What is Hedging?
ما هو التحوّط، ولماذا يُحظر في حسابات التداول المُمول، ويُؤدي إلى رفضه في تحديات التداول الممول؟
يشير التحوّط إلى استراتيجيات مُختلفة تُستخدم لتقليل أو القضاء على المخاطر المُرتبطة بتقلبات أسعار الأصول. عادةً ما تتضمن هذه الصفقات إنشاء مراكز مُعاوضة في الأسواق المالية لتقليل تأثير تقلبات الأسعار. فيما يلي، نُعرّف التحوّط بالتفصيل ونشرح أسباب حظره في حسابات التداول المُمول:
فهم التحوّط
الخصائص:
تقليل المخاطر:
- الهدف الرئيسي للتحوّط هو تقليل المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الأصول المالية. على سبيل المثال، إذا كنتَ تحتفظ بمركز طويل الأجل، يمكنكَ اتخاذ مركز قصير مكافئ في نفس الأصل أو في أصل مشابه لتخفيف المخاطر.
استخدام أدوات مالية مختلفة:
- يمكن إجراء التحوّط باستخدام العقود الآجلة، والخيارات، وتداولات الفوركس، وغيرها من المشتقات.
تنويع المراكز:
- يتضمن ذلك إنشاء مراكز تعويضية تُعوّض الخسائر المحتملة الناتجة عن تقلبات أسعار السوق.
المزايا:
حماية رأس المال:
- يوفر حاجزًا وقائيًا ضد التقلبات الكبيرة في السوق.
التخطيط المالي:
-
يسمح بتخطيط مالي أفضل مع توقعات أكثر دقة للتكاليف
والأرباح، مما يُجنّب تقلبات السوق غير المتوقعة.
التركيز على الأداء الحقيقي والربحية
في حسابات التداول المُمول، الهدف هو تقييم أداء المتداولين وقدرتهم على تحقيق أرباح حقيقية بدقة. قد تؤثر استراتيجيات التحوط على هذا التقييم، ولذلك قد لا يُسمح باستخدامها أثناء عملية التقييم.
البدائل والحلول
الاستراتيجيات البديلة
تنويع المحفظة الاستثمارية: بدلاً من استخدام التحوط، يمكن للمتداولين استخدام تنويع المحفظة الاستثمارية لتقليل المخاطر.
التحليل والتنبؤ الدقيق: التركيز على التحليلات الفنية والأساسية يُمكّن من الحصول على تنبؤات أكثر دقة، ويقلل الحاجة إلى التحوط.
التدريب وتطوير المهارات
تطوير مهارات إدارة المخاطر: يُسهم تعزيز مهارات إدارة المخاطر والقدرات التحليلية في تحسين إدارة المحفظة الاستثمارية.
مخاطر وعيوب التحوّط
انخفاض الربح المحتمل
ارتفاع التكاليف
نظرًا لتعقيد الاستراتيجيات والحاجة إلى عمليات موازنة الصفقات، قد يكون التحوّط مكلفًا.
حماية جزئية
لا يُلغي التحوّط المخاطر تمامًا، بل يُقلّلها فقط.
ربحية محدودة
مع أنها تُقلل من المخاطر، إلا أنها تُحدّ من فرص تحقيق أرباح عالية.
حظر حسابات التداول التفضيلي
التأثيرات المحتملة:
تعقيد تقييم الأداء: قد ترغب شركات التداول التفضيلي في الاطلاع على صافي نتائج المتداولين دون اللجوء إلى التحوط لتقييم الأداء الفعلي بدقة.
المخاطر القانونية والأخلاقية: إذا لم تكن استراتيجيات التحوط متوافقة مع سياسات الشركة، فقد تؤدي إلى مشاكل قانونية وأخلاقية.
الأسباب الرئيسية
التركيز على الربحية الخام: عادةً ما تسعى شركات التداول المُمول إلى تحليل دقيق لأداء المتداولين، وقد تُخفي استراتيجيات التحوط النتائج، مما يُصعّب التحليل.
إدارة المخاطر المعقدة: قد يُعقّد السماح بالتحوط أنظمة إدارة المخاطر ويُقلّل من قدرة الشركة على مراقبة أداء المتداولين بفعالية.
انخفاض شفافية المعاملات: قد يُقلّل التحوط من شفافية النتائج الفعلية للمتداولين، مما يُصعّب تقييم قدراتهم بدقة.
على الرغم من أن التحوط قد يساعد في تقليل المخاطر، إلا أنه محظور في حسابات التداول المُمول نظرًا لتعقيده وتأثيره على شفافية أداء المتداولين. في هذه البيئات، ينصب التركيز على قدرة المتداولين على تحقيق أرباح صافية حقيقية دون الاعتماد على استراتيجيات غامضة. ينبغي على المتداولين الذين يسعون إلى النجاح في التداول المُمول العمل على تحسين مهاراتهم التحليلية وإدارة المخاطر واستخدام استراتيجيات واضحة وقابلة للقياس.
